현대자동차가 국제회계기준(IFRS)이 도입된 2010년 이후 최악의 실적을 기록했다. 올해 3분기 영업이익은 2889억원으로 사상 처음 3000억원을 밑돌았다. 시장 전망치인 7000억∼8000억원 수준의 절반에도 못 미친다. 어닝 쇼크를 넘어 충격적인 실적이다.
현대차는 올해 3분기 실적을 집계한 결과 매출 24조4337억원, 영업이익 2889억원, 당기순익 3060억원을 기록했다고 25일 공시했다.
매출은 전년 3분기 대비 소폭(1%) 확대됐으나 영업이익과 당기순이익은 무려 76%, 67.4% 감소했다.
매출 확대에도 영업이익이 급감한 것은 그만큼 수익성이 악화됐다는 의미다. 주력 해외시장인 미국과 중국에서의 판매부진이 실적에 악영향을 미쳤다.
올해 9월 누계 기준 중국 판매는 56만1152대로 전년 동기 대비 14.7% 확대됐지만 평년 수준에는 크게 못 미쳤다. 미국에서는 제네시스 판매량이 500대 밑으로 떨어지며 고급화 전략에도 차질을 빚고 있다.
해외 판매의 경우 유럽 권역과 신흥시장에서의 선전에도 북미 및 중국 부진으로 전년 동기 대비 0.4% 감소한 94만9785대를 기록하는데 그쳤다.
그나마 판매를 받쳐주던 신흥국의 통화약세도 영업이익 급감의 원인이 됐다. 주요 신흥국 중 하나인 브라질 헤알화 환율은 원화 대비 전년 동기 대비 20.4% 감소했다. 러시아 루블화 등 신흥국 통화들 대부분이 약세를 보이며 수익성을 갉아먹었다.
신흥국 시장에서 생산된 차량은 현지통화를 받고 판매한다. 현지통화 가치가 하락하면 국제통화인 달러로 결산한 수익성은 악화된다. 이를 원화약세분이 상쇄하지 못하면 결국 채산성 하락으로 이어지는데 원화강세까지 겹치며 수익성이 악화됐다.
비용지출도 상당했다. 올해 초 미국에서 에어백 컨트롤 유닛 결함에 따른 쏘나타 15만5000여대 등을 리콜 조치하며 1000억원가량의 판매보증비용이 발생했다. 엔진결함을 방지하는 모니터링 시스템(KSDS) 장착 등 무상점검을 리콜 관련 지출 비용만 5000억원으로 추산된다.
이를 더한 현대차의 3분기 비용 지출금은 3조4036억원으로 전년 동기 대비 8.6% 증가했다.
비우호적인 환율여건과 판매보증비용 증가는 매출원가율 확대로 이어졌다. 3분기 기준 현대차의 매출원가율은 84.9%로 전년 동기에 비해 2.8% 확대됐다. 영업이익률은 같은 기간 3.8%포인트 떨어진 1.2%를 기록하는데 그쳤다. 원가절감 노력에도 매출원가율 확대에 따른 채산성 악화를 방어하기에는 역부족이었다.
강성진 KB증권 연구원은 "미국에서 구형 싼타페 등 악성 재고를 높은 인센티브로 처분하고 있는 것도 수익성에 악영향을 줬다"고 분석했다.
현대차는 무역갈등 고조와 주요 해외시장의 경기불황으로 불확실성이 계속될 것으로 예상했다. 수익성 방어를 위한 전략으로는 SUV, 고급차 등 고수익 차급 라인업 강화를 제시했다.
현대자동차 관계자는 3분기 실적과 관련해 “지난 3분기는 미국 등 주요 시장의 수요 둔화, 무역 갈등 우려 등 어려운 여건이 지속된 시기였다"며 "이러한 가운데 원달러 환율이 하락하고, 브라질·러시아 등 주요 신흥국 통화가치가 전년 동기 대비 10~20% 가량 큰 폭으로 하락하는 등 외부적 요인들로 인해 수익성이 하락했다”고 말했다.
이어 “또한, 고객 예방안전을 위한 품질 활동 및 월드컵 마케팅 활동과 관련된 일시적 비용을 3분기에 반영한 부분도 영업이익 감소에 영향을 미쳤다”고 설명했다.
이 관계자는 “그러나 이 같은 요인에도 불구하고 SUV를 중심으로 판매를 확대하며 매출을 견고하게 유지했다”면서 “3분기에 일시적 비용을 반영한 만큼, 4분기부터는 수익이 반등할 것”이라고 강조했다.
또한 “신규 SUV 및 제네시스 모델 등 고부가가치 차종 판매 확대와 함께 내년 스마트스트림, 3세대 플랫폼, 신규 디자인 적용 신차 판매 본격화 등 여러 긍정적인 요인이 시너지 효과를 발휘하며 ‘신차 빅싸이클’을 형성해 향후 영업부문 이익 창출 능력이 극대화될 것으로 기대한다”고 말했다.
