IMF, 한국등 신흥국 자본 유입 급격히 둔화.."유연한 환율제도등 대책 필요"
IMF, 한국등 신흥국 자본 유입 급격히 둔화.."유연한 환율제도등 대책 필요"
  • 최은경 기자
  • 승인 2016.04.10 23:26
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국제통화기금(IMF)이 2010년 이후 신흥국으로의 자본유입이 급격히 둔화되고 있다는 분석을 내놨다.

8일 기획재정부 자료에 따르면, 최근 신흥국의 자본흐름 둔화는 신흥국의 저성장 지속과 美 금리인상 등 일부 선진국의 통화정책 정상화에 따른 것으로 글로벌 금융통합이 가속화되고 세계경제에서 차지하는 신흥국 비중이 커지면서 신흥국 성장둔화의 파급효과도 증대하고 있는 것으로 나타났다.

▲ 출처:IMF, 기획재정부 자료

 신흥국들이 외환보유액을 늘리고 환율 유연성을 높여야 한다는 제언도 덧붙였다.

IMF는 최근 6년간(2010~2015년) 한국을 포함한 주요 45개 신흥국의 자본유출입 추이를 신흥국이 부채위기를 겪었던 1980년대 초(1981~1987년)와 아시아에서 외환위기가 발생한 1990년대 말(1995~2000년) 등 과거 주요 자본유출 시기와 비교·분석했다.

분석결과 최근 6년간 신흥국으로의 순자본유입 감소폭이 앞서 두 시기에 비해 큰 것으로 나타났다.

모든 시기 순자본유입 증가율이 마이너스(-)를 기록했는데 1980년대 초 -2.4%, 1990년대 말 -3.1%에서 2010~2015년 -4.8%로 감소폭이 커졌다.

1980년대와 1990년 말의 경우 총자본유입 감소가 순자본유입 둔화를 견인했다면 최근 6년간은 총자본유입 감소보다는 총자본유출 증가가 급격하고 내용면에서도 차별화를 이루고 있다.

신흥국으로 들어오는 자본에 비해 신흥국에서 빠져나가는 자본 규모가 더 크다는 의미다.

IMF는 "최근 신흥국의 자본흐름 둔화는 신흥국의 저성장 지속과 미국 금리 인상 등 일부 선진국의 통화정책 정상화에 따른 것"이라고 분석했다.

또 "투자자들의 위험회피 성향이 강화되면서 대(對)신흥국 투자 결정을 보류함에 따라 자본유입이 둔화하고 있다"고 설명했다.

IMF는 이에 대한 신흥국의 대응 방안으로 외환보유액 확충과 거시건전성 조치, 유연한 환율제도, 건전재정 등을 제시했다.

IMF는 "충분한 외환보유액을 확보해 위기 시 완충재로 활용함으로써 자본유출의 영향을 줄일 수 있고, 유연한 환율제도로 저성장에 따른 경제적 충격을 일정 부분 흡수할 수 있다"며 "재정건전성을 유지하는 것도 신흥국 자본흐름의 변동성을 완화시키는 효과를 가져온다"고 밝혔다.


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